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《道氏理论》的读后感10篇

  《道氏理论》是一本由罗伯特·雷亚著作,地震出版社出版的210图书,本书定价:30.00元,页数:2008-7,读好书吧小编精心整理的一些读者的读后感,希望对大家能有帮助。

  《道氏理论》读后感(一):理论是积累经验的文件夹

  道氏理论

  股票价格的组成因素:主要趋势 次级回调 日间波动

  主要趋势:牛市,熊市

  熊市:

  熊市的阶段:

  第一阶段:对前期牛市最后冲刺所寄托希望的破灭,即那些在抬高价格之后所购买的股票继续上涨的希望的破灭。

  第二阶段:由于商业萧条和收入减少,企业创收能力下降和效益的降低,导致卖出。

  第三阶段:证券廉价清仓阶段,无视股票本身价值、将优质有价证券廉价抛售,为了得到现金,一定要把股票变现。

  熊市的时长:美国17个月。20世纪初

  熊市的开始:

  熊市的结束:大盘在最底价格3%,5%的窄区间内波动。

  牛市:

  牛市的阶段:

  第一阶段:人们重新恢复对经济未来发展的信心。

  第二阶段:股票价格对已知的公司盈利的改善和提高做出反应。

  第三阶段:投机猖狂,通货膨胀显著的阶段,股票靠人们的希望和预期支撑价格飞涨。

  牛市的开端:牛市不会以激烈的波段为开端。

  牛市的时长:美国25个月。

  难点:

  区分熊市的开始和牛市的回调

  区分牛市的开始和熊市的回调

  次级反应运动:牛市中的大跌和熊市中的上升

  特点:

  时长:3周到数月

  范围:从前一个次级结束开始的主要趋势运动的1/3---2/3

  猛烈:不确定性,比主要趋势上升(下跌)此行程用时短。

  成交量:逐渐减少。

  难点:和主要趋势相混淆

  日间波动:

  1、直接由日间波动推论主要趋势和次级反应,几乎肯定会错。“日间波动没有逻辑。”

  2、形成“线态窄幅盘整”时,日间波动有意义,在于突破上下临界点。

  线态窄幅区间调整:(盘整)

  2-3周,在5%的区间内上下波动。突破区间的会同方向狂奔一段距离。

  牛市顶部的盘整,振幅逐渐变宽,成交量增加。

  熊市底部的盘整,振幅逐渐变窄,成交量沉闷。

  如何确定趋势:

  牛市,回调后的下一次高点会突破上一个高点。

  熊市,会跳后的下一个低点会突破上一个低点。

  牛市变熊市:剧烈次级反应后,在之后的合理时间内没有新高点,而最低点跌到上一个低点以下。

  熊市变牛市:没有跌出新的低点,上升浪超过上一个高点。

  *两个指数互相确认。

  交易量和股价

  熊市 牛市

  股价 升 降 升 降

  交易量 降 升 升 降

  牛市次级回调 熊市开始

  股价 升 降 升 降

  交易量 升 降 降 升

  超买 超卖

  股价 上升 下降 上升 下降

  交易量 呆滞乏力 活跃 活跃 呆滞乏力

  牛市:以较低的成交量开始,以过渡活跃告终,因为大厦的电梯员都开始谈论自己买的股票。

  在牛市新高和熊市新低,成交量会有上升。

  明牌

  不能相信明牌:明牌是真的,大盘已有反应;明牌是假的,不信才对。

  牛市无新闻,报出利好消息,上涨即将终结。

  双顶、双底预测熊牛反转:

  10个里边9个假

  个股:

  涨跌趋势受大盘影响很大,很难长期独涨和独跌。公司能力和大盘都要考虑。

  投机:

  既是艺术也是科学。

  有智慧地进行投机是允许的。

  “所有的市场运动都有合理的原因。除非一个人能预测未来,否则,他投机成功的能力就是有限度的。投机是一种生意,既非猜想也非赌博。投机需要艰苦的工作,而且要做出大量的艰苦努力的工作。”

  ——杰西•利弗摩尔

  耐心,自律,犯错,学习,勤奋

  依据自己的判断做出结论,从犯错中学习

  1/20的成功率

  “有疑问时,什么也别做” 一直呆在市场里,必然亏钱

  《道氏理论》读后感(二):不轻易被人理解的圣经

  《道氏理论》是趋势交易系统的核心,也可以说是趋势交易最为主要的价值观念,它的作用将伴随我一生。《道氏理论》亦如《道德经》多言:道可道,非常道。理解之人自然理解其中之奥妙。没有《道氏理论》就没有我现行的交易体系。该书的在投机史上的地位是极高的。

  道氏理论最早源于技术分析鼻祖查尔斯道在《华尔街日报》发表的有关于股票市场投机的言论,汉密尔顿将其作出了归纳与总结,并且继续在《华尔街日报》发表文章。本文作者雷亚将其汇总成书。

  恩师,职业盘手。他是道氏理论的忠实信徒。他说在职业投机领域出过的圣人唯有查尔斯道。恩师强调:我所教授的并不是我的思想,我只是一个卫道者,捍卫与传承经典。道氏理论是趋势技术分析派的圣经。

  道氏理论的精髓在于对于趋势的识别与研判,其次讨论了三大假想。

  三种趋势:

  (1)主要趋势

  (2)次要趋势

  (3)日间趋势。

  三大假想:

  (1)走势呈现趋势性变化。

  (2)价格反应一切信息

  (3)历史总会重演

  二原则:

  (1)多重指数确立原则

  (2)上升突破无趋势震荡,视其为吸货,下跌击穿无趋势震荡,视其为派发。

  让我怀着无限的敬意再次礼拜圣人 查尔斯道先生。

  《道氏理论》读后感(三):《道氏理论》读书笔记-次级反应运动

  书里有些观点比较重复。两个平均价格指数(工业和铁路)放在中国不适用的吧?

  个人觉得本书主要就是次级反应运动讲得好。跟游子青衫老师的帖子一起贴出来对比下。

  20 次级反应运动(持续时间为3周到数月)

  这种间歇性的次级反应运动回调,一般会回调到从前一个次级反应运动结束开始的主要趋势运动价格变化行程的33%-66%之间。

  (P93)次级反应运动时牛市运行的维护措施之一,它对市场的过度投机是最有效果的检查。

  (P94)造成市场次级反应运动的原因有许多,其中最为重要的原因是在熊市中的超卖和在牛市中的超买。这种超卖和超买的状况随着市场主要趋势的发展会加重,这常常被认作是市场的“技术状态”。次级反应运动的发生常被归咎于某一特殊的消息,可是真正的原因是市场本身的薄弱,使得市场容易产生次级反应运动。

  这些次级反应运动常让人们错误地以为是主要趋势发生了改变,明显的原因在于:牛市第一阶段的价格运动,与后来被证实只是熊市中的次级反应运动总是具有巧合的相似性。反之熊市亦然。

  特征:

  (P69)长期牛市运动中,对比间或发生的快速回调,上升的过程显得比较缓慢。反之熊市中,其反弹也是快速的。在这一点上,理解在下跌或者上升市场中的运行基本原理是很重要的。

  (P99)对于随后都被证明是一个新的牛市开始的熊市底部的上升波浪,一般具有缓慢上升的同时带有频繁的小幅回调的特征,而且在下跌中成交量在明显降低。

  (P101)牛市中,次级反应运动的一个一贯的特点,就是当回调到最低点时,一般会伴随着相当大的成交。然后市场会上升1-2天,同时成交量会保持或有少许减少。随后又是下跌,可是却没有跌破前期低点,如果成交量在这次下跌中出现减少,就可以认为次级回调已经完成。

  (P53)根据汉密尔顿对道氏理论的阐述,长期上升浪的正常回调范围是在40%-60%之间。

  (P69)在熊市中的次级反弹,通常是在一个市场的价格线之后发生,而这个价格线是彻底检验公众对股票的吸货能力。在发生严重的市场下跌时,跌到了支撑位总会有大量的买进,以保护那些放空的账户,不会因开仓过大而无法平仓,从而促使股票反弹。股票的下跌大部分为卖空平仓和廉价的买进所抵消,可如果股票的吸货能力不充足,股票就会进一步缓慢下跌,通常会创出价格新低。

  (P87)牛市中,一段时间里股市发生了很像是大型下跌的运动,可事实上,成交量在股票上升时是趋于增加,而在股票价格下跌时却在减少。用道氏理论对这种现象的解释,说明这次运动不过是一次牛市中的次级回调而已。

  (P87)若是牛市中,股价上升时,其成交量却在持续降低。则是出货信号。

  22 成交量与价格运动的关系: 牛市会以市场中相对较低的成交量为开始,而已市场的过度活跃而告终。

  (P169)处于超买的市场会很明显地表现出,交易在小的上升浪中会变得沉闷,而在下跌浪中就会变得活跃。

  永远不要在沉闷的市场中放空。此告诫也许是对的时候比错的时候多些。可是在较长的熊市中,这句话总是错误的,在下跌趋势的波动中,市场倾向于在上升中变得沉闷,而下跌时变得活跃。

  (P203)股市中,当多头仓位的套现活动造成市场不稳定的波动时……有一点很容易忘记,那就是绩优股比垃圾股常常是更脆弱。绩优股是真正有市场的,而对于垃圾股的市场却是有名无实的市场。

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  次级折返和主要趋势 (以下来自游子青衫的帖子)

  大盘在此支撑位获得支撑并重新走稳的话,那么对此轮调整的定位,就是一个“中级调整或折返 (secondary reaction)”。

  对于道氏理论分析家来说,最困惑也是最不确定的一个问题是“如何判定一个回调走势是属于一个上升趋势中的“次级折返”(secondary reaction),还是一个“主要趋势”(primary progression)”?

  一个走势是“次级折返”(secondary reaction),还是一个“主要趋势”(primary progression),它们的最重要的区别,除了调整幅度的差别(实际上调整幅度上,即使是道氏理论分析家,也经常困惑;因为“次级折返”的调整幅度可以在 1/3 - 2/3 之间;而且往往是事后才能作出判断),另外还有一个重要区别。这个区别甚至经常为一些非专业的道氏理论使用者所忽略。

  这个区别就是:“次级折返”通常并不需要一个完整的循环,就可以折返;而“主要趋势”,则必须要经过一个完整的循环。

  什么是一个“完整的循环”呢?

  一个完整的循环,必定要包括下面四个环节(当然,从“哪个”环节开始,是无关紧要的):

  (1)多头市场的开始。

  这个环节对应就是我前面的帖子里提到过的“庄家拉升”过程。

  这个过程的显著特点就是“价升量增”。(大家可以看看2006年1月开始,到2007年5月的情形,看看是不是这样。)

  (2)多头市场观望阶段。庄家派发 (当然伴随着“盲目投资者”的盲目买进)。

  这个过程的显著特点就是“价升量缩”。(大家可以看看2007年9月开始,到2008年2月的情形,看看是不是这样。)

  (3)空头市场阶段。

  这个过程的显著特点就是“价跌量缩”。

  关于这个阶段,因为可能是“短暂空头”,即“次级折返”,因此“明显”的“较长期”的“价跌量缩”是确认这一阶段的标志。

  当然,需要指出的是,究竟何为“明显”的“较长期”的“价跌量缩”,不同的时期有不同的标准,而且每个人的判断都带他自己的主观色彩 (当然还取决于每个人不同的看盘功力。)

  目前的态势,“连续5天缩量下跌过程”我感觉大概是在确认这一阶段。

  4)空头市场观望阶段。

  这个过程的显著特点就是“价跌量增”。

  如果是确认了上述阶段(3)之后,庄家打压了股价之后,当然庄家打压的目的是什么?不就是在低位吸筹么?所以必然会有庄家回补空头的过程。

  在这个过程中,因为庄家吸货,所以会出现成交量逐步放大;然而庄家总是“精明的投资者”,因此这个阶段的价格一般还会继续下跌。

  几类情况分析:

  (1)天量之外的天量

  比方说在一个多头市场中(奏是平时说的牛市),大盘“天量天价”走得好好的,每天上涨,点位高位,超过历史;成交量也很大,每天两千亿。可是某年月日,比方说2007年5月29日 (只是“举例说”,如有雷同,纯属巧合哈),大盘本来每天两千亿的成交量走得好好的,可是如果你恰好有运气,那天(比方说2007年5月29日)下午14:00去看一下沪市成交量,发现势头好象要到三千亿成交量了。

  在价格高位,天量之外“忽然”发现“超天量”,这是啥意思捏?

  介个意思奏是说:要发生巨变啦!太子党们,高官的家人,知道内幕的人,或者用钱买得消息的人 (这些俺们西方都称为 Insider),正在玩儿命似的出货。

  因为每个政策出台前,总必须在事先进行一定“范围”内的讨论;而讨论范围之内的人,必定是知情者。还有一些太子党一类的。这些人都是股市中的“大户”。

  在价格高位,天量之外“忽然”发现“超天量”,往往就是要出台某个利空政策,知情者提前玩儿命似的出货。

  假如你某天,比方说2007年5月29日,下午14:00左右发现了价格高位天量之外“猛然”的“超天量”,一句话,你可真够走运的,赶紧撒欢儿逃吧。-:)

  《道氏理论》读后感(四):简评

  正如序言所说道氏理论是查而斯.道和威廉.汉密尔顿的市场智慧结晶。但本书的作者罗伯特.雷亚对这些智慧进行了体系化的总结。

  和一般介绍道氏理论的书不同,这本书没有大量的图表,也不怎么讲应用技术。不过,可从中获得原汁原味的道氏投资和交易理念。

  平均价格指数作为一种认知市场的指标,这个“平均”二字本身就意味着这是一种统计规律性,而不是确定性的。既然如此,由平均价格指数所得出的结论当然是大概率事件了。因此也不能保证,这个理论不会犯错。所以,雷亚用专门用一章论述“道氏理论并非总是正确”。

  另外,要强调的是,有两点是其他有关“道氏理论”书籍所忽视的,但在此书中的得到了应有的重视:

  1)次级反应运动(中期趋势)在时间和空间上的范围。因为这是根据美国股市平均价格指数得出的结论,所以在中国股市上套用会很生硬。但他提供了一种方法,可以帮助我们理解沪深股市的中期趋势。不过,这需要个人独立研究和思考,值得庆幸的是,中国股市的历史刚过20年。

  2)所谓双顶双底的有效性。很不幸,市场常常以此为交易依据,但是雷亚发现其并不具备“顶”和“底”的预测性,只是普通的M和W而已。中国股市如何?据我研究,在判断基本大势上,这种双底双顶,并不具备指导性的价值,所以可以忽略。具体的顶底区域研判,应综合考量。